Нестабильность в Ормузском проливе и Азово-Черноморском бассейне создает значительные риски для зернового рынка, влияя на цены и экспортные возможности. Это особенно важно для России, где урожайность и логистика играют ключевую роль.
По словам гендиректора Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрия Рылько, высокий уровень неопределенности связан с конфликтами в Иране и Азово-Черноморском бассейне, а также с явлением Эль-Ниньо. Эти факторы существенно влияют на аграрные рынки.
Несмотря на снижение урожая в мире, Причерноморский регион, включая Россию, демонстрирует высокие сборы зерновых и масличных культур. Особенно заметен рост урожая в Европейской части России. Однако, как отмечает Рылько, ожидается увеличение урожая в основных странах-импортерах российского зерна, таких как Турция и страны Северной Африки, что может привести к приросту на 11,5 млн тонн зерновых у топ-5 покупателей.
Возвращение «большого Юга» (Южный и Северо-Кавказский федеральные округа) на экспортную площадку также влияет на рынок. Доля региона в поставках пшеницы на внешние рынки вырастет с 57% в сезоне-2025/26 до 72% в текущем сельхозгоду. Это снижает интерес к дополнительным объемам из Поволжья, Центра, Урала и Сибири. В то же время, отмечаются проблемы с урожаем на Урале, в Сибири и Казахстане.
Маржинальность основных зерновых остается низкой. Кукуруза ведет себя нестабильно, хотя в 2025/26 сельхозгоду рентабельность в Центре вышла на приличный уровень благодаря экспортному спросу на Иран и Казахстан. Рентабельность масличных культур, таких как подсолнечник, соя и рапс, превышает показатели зерновых, но соя показала падение в прошлом году, что негативно отразилось на ее посевных площадях в этом году.
Согласно оценке Института конъюнктуры аграрного рынка, производство зерна в России в сезоне-2026/27 составит 139 млн тонн, включая 90 млн тонн пшеницы. Экспортный потенциал пшеницы оценивается в 44,6 млн тонн, но может достичь 46 млн тонн. Периоды роста цен на пшеницу связаны с проблемами судоходства в Ормузском проливе и Азово-Черноморском бассейне. Дальнейшую динамику прогнозировать сложно из-за неопределенности этих факторов.
При обострении военных и политических конфликтов возникает дисконт на российскую пшеницу относительно причерноморских конкурентов, таких как румынская и болгарская пшеница. Дисконт достигает $25/т, что указывает на возможности для российских портов на Балтике. В порту Клайпеда (Литва) тонна пшеницы стоит $275, что подтверждает потенциал российских портов.
